Пол Тюдор Джонс Paul Tudor Jones биография, книги и стратегия

Тюдор Джонс торговал на свои деньги два с половиной года, пока ему «не стало скучно». Для того, чтобы больше никогда не поддаваться азарту торговли, Джонс установил для себя и своих сотрудников строгие лимиты. Никому не позволяется выходить за определенный предел риска, какими бы перспективными ни казались вложения. Он не дожидается следующей сессии, чтобы компенсировать свои убытки. Если баланс счета начинает снижаться на несколько процентных пунктов, Джонс закрывает все свои позиции и следит за развитием ситуации на рынке.

Помогут ли Джонсу современные технологии удержать на плаву корабль, явно давший течь? В этом году фонд переживал отрицательную доходность в 2,5%. 16 августа Bloomberg сообщал о намерении компании сократить 15% штата, который насчитывает свыше 400 человек.

Джим Саймонс, самый известный квантитативный трейдер в истории, возглавил рейтинг. Основанный им хедж-фонд Renaissance Technologies сейчас управляет $60 млрд. Саймонс все еще играет в нем важную роль, несмотря на то, что в 2010 году отошел от оперативного управления. Хедж-фонды, которыми управляет Renaissance, в 2018 году были успешны. Например, фонд Renaissance Institutional Equities принес 8,5% прибыли, а фонд Renaissance Institutional Diversified Global Equities – 10,3%. Доход Саймонса увеличил и фонд Medallion, управляющий активами на $10 млрд, который инвестирует только деньги Саймонса, его партнеров и сотрудников Renaissance.

Как трейдинг влияет на психику?

Обычно к тому времени, когда причины ценового движения становятся очевидными, оно заканчивается. Поэтому мысль о том, чтобы подобно Биллу Гейтсу связать весь свой капитал с одной акцией, для CapitalProf форекс брокер меня неприемлема. И это одна из причин, по которой мне всегда очень нравился фьючерсный рынок, где благодаря высокой ликвидности можно выйти из открытых позиций в кэш за несколько минут.

Обычно хедж-фонды взимают комиссионные в размере 2% и гонорар, основанный на показателях деятельности, что составляет 20% прибыли от трейдинга, но мы обнаружили множество вариаций. Кроме того, приведенные суммы включают личную прибыль или убыток менеджера от долей в его фондах. Не удалось избежать потерь и фонду Tudor Investment, основанному одним из самых успешных в мире трейдеров Полом Тюдором Джонсом.

Влияние эмоциональных предубеждений на трейдинг

Он даже подумывал поступить в Гарвардскую школу бизнеса, как уговаривал его отец. Но в последний момент понял, что преподаватели не научат его ничему новому. Этот случай подтолкнул Пола Тюдора Джонса к тому, чтобы искать научно обоснованный способ торговли на бирже, а не полагаться на интуицию и удачу.

Именно Дьюнавант познакомил его со специалистами трейдинга. В макро-трейдинге нельзя полагаться только на фундаментальный анализ. Нужно владеть забытым искусством тейп-ридинга, чтения ленты. Из-за неумения читать ленту и находить новые тренды многие трейдеры, которые полагались лишь на фундаментальный анализ, разорились за последние десять лет.

Не покидает успех Джонса и в 2016 году, в значительной степени из-за его стиля торговли. Он приносит важный вклад в благополучие компании, потому что его хедж-фонд выходит за рамки стандартов индустрии. Большинство хедж-фондов берут 2% годовых от суммы активов, находящихся под управлением и 20% от прибыли фонда, фонд Джонса собирает 4% годовых от суммы активов и 23% от прибыли. Его выдающиеся результаты с течением времени позволили ему самому диктовать правила. По иронии судьбы, кузен Джонса – Уильям Дюнавант, познакомил его со знаменитым трейдером, специализирующемся на хлопке и других биржевых товарах – Эли Таллисом.

История успеха

В течение двух лет он управлял портфелем в 1,5 миллиона долларов. Даже если легенда с увольнением после бурной ночи является правдой, это не мешает Полу Тюдору Джонсу с теплотой вспоминать о своем наставнике. Трейдер называет годы работы под началом Туллиса прекрасным опытом.

Динамика индекса фьючерсных (зелёным) и опционных (красным) цен на луковицы в 1635—1637 годы по Томсону. Сегодня в этом бизнесе намного больше интеллектуалов, и это вкупе с доступностью любой информации в интернете создает иллюзию, будто всему есть объяснение и главная задача — просто найти его. Проблемой молодого поколения является постоянное стремление понять и рационализировать причины роста или снижения рынка.

Как пишет портал Trejdify, Тюдор Джонс выработал стратегию, основанную на одновременном проведении множества сделок. Из них прибыльными оказывалось всего от 10 до 25%, но принесенный ими доход успешно компенсировал убытки от остальных сделок. «Я стоял вне круга и вдруг в пылу какой-то напускной храбрости велел своему брокеру купить 100 июльских контрактов по цене $82,9, что тогда было очень крупным приказом. Он запросил покупку 100 контрактов по 90, и я помню, как компания Refco бросилась к нам через всю площадку с криком «Продано! В тот момент Refco имела наибольший запас хлопка, готового к поставке по контрактам, — объяснял он Швагеру. — Я тут же понял, что они намерены поставить хлопок против июльского контракта, который шел тогда с премией около 4 центов к октябрьскому контракту.